SMM11月13日訊：下游觀望情緒需求表現(xiàn)較弱，延續(xù)上周以來的弱勢今日氧化鋁主連續(xù)跌，刷2023年8月17日以來新低至2883元/噸，連續(xù)五日飄綠，截至日間收盤跌3.35%。

　　氧化鋁主連走勢變化：

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　　現(xiàn)貨價(jià)格

　　今日，SMM氧化鋁現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)3006元/噸，較前一日持平。上游報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，后續(xù)或震蕩運(yùn)行。

　　據(jù)SMM調(diào)研顯示，11月上旬，北方現(xiàn)貨價(jià)格領(lǐng)跌，近期北方地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨市場出現(xiàn)貼水成交，部分貿(mào)易商貼水拋售，市場看空情緒主導(dǎo)，下游鋁廠觀望為主。

　　 SMM氧化鋁現(xiàn)貨均價(jià)變化走勢：

　　基本面

　　供應(yīng)端：本月，氧化鋁供應(yīng)端擾動(dòng)頻繁，河南三門峽地區(qū)某氧化鋁廠因礦石供應(yīng)問題減產(chǎn)，涉及70萬噸年產(chǎn)能，已于近期恢復(fù)正常生產(chǎn)，但企業(yè)礦石供應(yīng)穩(wěn)定性有后續(xù)待進(jìn)一步關(guān)注；山西地區(qū)某氧化鋁廠于10月下旬開始恢復(fù)第二條產(chǎn)線，但據(jù)SMM調(diào)研，第二條產(chǎn)線視礦石供應(yīng)情況彈性生產(chǎn)為主，涉及年產(chǎn)能40萬噸，前期停產(chǎn)主因礦石供應(yīng)緊張，企業(yè)生產(chǎn)成本高企；廣西地區(qū)某氧化鋁企業(yè)因礦石供應(yīng)短缺再度停產(chǎn)，據(jù)SMM調(diào)研，企業(yè)礦石供應(yīng)問題遲遲未得到解決，復(fù)產(chǎn)預(yù)期未知；貴州地區(qū)某氧化鋁企業(yè)于近期進(jìn)行溶出檢修，初步預(yù)計(jì)檢修持續(xù)10天，影響產(chǎn)量2萬噸左右。

　　產(chǎn)量方面，今年以來國內(nèi)氧化鋁月度產(chǎn)量整體呈增加的趨勢。10月中國冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量為684.2萬噸，日均產(chǎn)量環(huán)比減0.37萬噸/天至22.07萬噸/天，主因廣西地區(qū)部分產(chǎn)能因礦石供應(yīng)緊張?zhí)幱谕．a(chǎn)狀態(tài)疊加個(gè)別企業(yè)于10月進(jìn)行焙燒檢修，山東地區(qū)個(gè)別氧化鋁廠10月因當(dāng)?shù)販p排限產(chǎn)政策影響整體開工，河南地區(qū)某氧化鋁廠因礦石供應(yīng)短缺減產(chǎn)，故10月日均產(chǎn)量較9月有所下降。從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，10月總產(chǎn)量環(huán)比減1.6%。從同比數(shù)據(jù)來看，10月氧化鋁產(chǎn)量同比增2.5%。截至10月末，中國氧化鋁建成產(chǎn)能為10000萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能為8068萬噸，全國開工率為80.7%。1-10月中國氧化鋁累計(jì)產(chǎn)量達(dá)6626.4萬噸，同比增2.0%。

　　預(yù)計(jì)11月廣西地區(qū)將恢復(fù)部分此前停產(chǎn)產(chǎn)能，但新投產(chǎn)能放量緩慢，云南電解鋁再傳減產(chǎn)預(yù)期，疊加部分企業(yè)于11月有檢修計(jì)劃，整體開工或以小幅彈性波動(dòng)為主。河南三門峽地區(qū)礦山短期內(nèi)無復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，當(dāng)?shù)氐V石供應(yīng)緊缺將持續(xù)限制部分產(chǎn)能，整體開工或?qū)⒕S持較低水平；山西地區(qū)氧化鋁企業(yè)暫無生產(chǎn)變動(dòng)計(jì)劃，大部分企業(yè)受近期礦石及成本限制難以進(jìn)一步提產(chǎn)。此外，山東、河北地區(qū)10月因環(huán)保限產(chǎn)的企業(yè)均已恢復(fù)正常生產(chǎn)，年底北方地區(qū)重污染天氣頻發(fā)，不排除再度限產(chǎn)預(yù)期，故SMM預(yù)計(jì)11月日均產(chǎn)量為22.3萬噸/天，總運(yùn)行產(chǎn)能為8150萬噸左右，同比增6.4%。

　　 SMM氧化鋁月度產(chǎn)量變化走勢：

　　進(jìn)出口方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)庫顯示，今年1月下旬至今，氧化鋁進(jìn)口虧損持續(xù)，截至11月13日虧損為26元/噸，較年內(nèi)高點(diǎn)下跌133.22元/噸。

　　氧化鋁進(jìn)口盈虧變化走勢：

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　　需求端：據(jù)SMM調(diào)研，進(jìn)入11月份初，云南地區(qū)電解鋁企業(yè)再度因電力供應(yīng)不足，被要求減產(chǎn)，按照第一輪通知的減產(chǎn)幅度測算，總減產(chǎn)規(guī)模約為115萬噸，折算成氧化鋁需求量將有221萬噸的削減，西南地區(qū)氧化鋁剛需或有所松動(dòng)。

　　云南電解鋁減產(chǎn)對(duì)西南地區(qū)氧化鋁價(jià)格傳導(dǎo)作用需要一定周期，基于西南氧化鋁企業(yè)近期開工率波動(dòng)較大，預(yù)計(jì)西南市場仍以緊平衡格局主導(dǎo)。